ABD'nin artan korumacı politikalarına yönelik endişenin arttığı bir dönemde Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Dünya Bankası'nın Bahar Toplantıları Washington'da önümüzdeki hafta yapılacak.
Singapur'dan Rae Wee, New York'tan Lewis Krauskopf ve Londra'dan Dhara Ranasinghe, Yörük Bahceli ve Karin Strohecker piyasalarda önümüzdeki haftaki gelişmeleri derlediler.
1. ÇİN'İN FAİZ KARARI BEKLENİYOR
Çin, gelecek pazartesi gösterge faiz oranlarını belirleyecek. Yatırımcılar, ABD'nin ek gümrük vergilerinin dünyanın en büyük ikinci ekonomisine sahip Çin üzerinde yarattığı baskıyı hafifletmek için Çin'in para politikasında gevşeme yanlısı adımlar atmasını bekliyorlar.
Bazı analistlerin bekledikleri gibi Çin'in bir ve beş yıllık kredi faiz oranlarını düşürmesi Çin Merkez Bankası'nın geçen yılın Ekim ayından bu yana ilk indirimi olmuş olacak.
ABD ile Çin arasındaki ek gümrük vergileri hâlihazırda yüzde 100'ü aştı. Bazı bankalar şimdiden Çin'e yönelik büyüme tahminlerini aşağı çekerken, bu durum ticaret savaşının yaratacağı etkiyi gösteriyor.
2. O KADAR DA MUHTEŞEM DEĞİL Mİ?
ABD'li elektrikli araç üreticisi Tesla ve Google'ın çatı şirketi Alphabet başta olmak üzere önümüzdeki hafta birçok şirketin finansal bilançosu açıklanacak. Şirketlerin ilk çeyrekteki kârlılıkları ve finansal tahminleri, küresel ticari ortamdaki baş döndüren değişikliklere iş dünyasının nasıl ayak uydurduğunun ipuçlarını verecek.
Alphabet ve Tesla, "Muhteşem Yedili" olarak adlandırılan teknoloji devleri arasında finansal bilançosunu ilk açıklayacak şirketler. Bu büyük teknoloji şirketlerinin hisseleri, son dönemde piyasadaki satış baskısıyla karşı karşıya.
Yatırımcılar, yapay zekâya yönelik harcamaları da yakından takip edecekler. Özellikle bu yıl hisseleri sert değer kaybeden Tesla, Musk'ın ABD Başkanı Donald Trump ile yakın ilişkileri nedeniyle yakından izleniyor.
Wall Street'deki şirketlerin yöneticilerinden gümrük vergilerinin olası etkilerine dair açıklamalar beklenirken, 3M , Boeing, IBM Merck, Intel ve Procter & Gamble gibi dev şirketlerin de bilançoları önümüzdeki hafta açıklanacak.
United Airlines, salı günü yaptığı açıklamada, ABD ekonomisinin resesyona girmesi durumunda mali görünümde aşağı yönlü risklerin artabileceği uyarısında bulundu. Bu uyarı, şirketlerin karşı karşıya olduğu zorlukları gözler önüne serdi.
3. FİYAT RİSKİ
Nisan ayı öncü PMI verileri, Trump'ın ek gümrük vergilerinin etkilerine dair piyasalara ipucu verdi.
Trump, mütekabiliyet esasına dayalı gümrük vergilerini ertelese de ithal mallara uygulanacak yüzde 10'luk taban vergisini değiştirmedi. ABD merkezli şirketlerin girdi fiyatları ek gümrük vergilerinden önce de yükselmeye devam ederken, Kanada'nın hizmetler satın alma yöneticileri endeksi (PMI) son beş yılın en düşük seviyesine düştü.
ABD'nin imalat PMI girdi fiyatları endeksi, ek gümrük vergilerinin enflasyona olan etkileri görmek için yakından izlenecek. Endeks Mart'ta sert yükselmişti.
İşlemciler bu yıl ABD'den en az üç faiz indirimi beklerken, bazı bankalar enflasyon riski sebebiyle ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimi yapma ihtimaline şüpheyle yaklaşıyor.
4. WASHİNGTON YOLCULARI
Finans dünyası yetkilileri, sektörlerinin bu yılki en büyük toplantılarından olan IMF ve Dünya Bankası'nın ortak Bahar Toplantıları için Washington'a yola çıkıyorlar.
Toplantının gündem başlığında istihdam artışı olacak. Fakat dünyanın dört bir yanından gelen maliye bakanları ve merkez bankası başkanları Trump yönetimiyle görüşmek için birbirleriyle yarışırken ticaret gerilimi ve büyümeye dair karamsar beklentilerin gündemde olması neredeyse kesin.
Toplantılarda, Trump'ın IMF ve Dünya Bankası gibi Bretton Woods anlaşmasıyla şekillenen kurumlarla iş birliğine yaklaşımının ana hatları da netleşebilir.
Gündemin önemli maddelerinden birisi de salı günü yayımlanacak IMF'nin küresel ekonomi beklenti raporu olacak. IMF Başkanı Kristalina Georgieva, ABD'nin ek gümrük vergilerinin "ciddi bir risk" oluşturduğunun altını çizerek, ABD'nin ticari ortaklarının gerilimi azaltmak için yapıcı bir şekilde birlikte çalışması için çağrıda bulundu.
5. HUZURSUZLUK
Ek gümrük vergilerinden kaynaklanan çalkantının en kötü etkilerini geride bıraktıklarını düşünen yatırımcılar temkinli bekleyiş içindeler.
Wall Street'te işlem gören hisseler bir yıllık en düşük seviyelerinden yükseldi, şirket tahvillerinin Hazine tahvillerine göre getiri farkı bir nebze toparladı ve 29 trilyon dolarlık ABD Hazine tahvili piyasası yüksek gümrük vergilerinin ertelenmesinin ardından geriledi.
Trump şu anda otomotiv sektörüne getireceği ek gümrük vergilerini düzenlemeyi düşünüyor.
Fakat güvenin sarsılmasıyla birlikte Çin'e yönelik yüksek gümrük vergilerinin ve resesyon endişesinin devam etmesiyle ABD yönetiminin bir sonraki adımı merakla bekleniyor.
Dolar 2022'den beri olan en kötü aylık performansını göstermeye hazırlanırken, Bank of America uluslararası yatırımcıların son iki ayda ABD borsalarındaki hisseleri yoğun bir şekilde sattığını belirtti. Deutsche Bank, yabancı yatırımcıların oranındaki değişiklik eğiliminin devam etmesinin "büyük miktarda negatif dolar akışına" yol açabileceğini ön görüyor.
Piyasalar nadiren düz bir çizgi halinde seyretse de oluşan eğilimin hızlı bir şekilde tersine dönmesi zor.