New York'ta Lewis Krauskopf, Tokyo'da Kevin Buckland ve Londra'dan Dhara Ranasinghe, Alun John ve Karin Strohecker gelecek hafta küresel piyasalarda takip edilecek beş ana konuyu derlediler.
1. YENİ DÜNYA DÜZENİ
Küresel piyasalar, merkez bankası yetkilileri, şirketler ve tüketiciler yeni dünya düzeninin getirdiği çalkantılarla baş etmeye çalışıyorlar.
ABD Başkanı Donald Trump'ın onlarca yıllık ABD dış politikasını değiştirmesi müttefiklerini şaşkınlığa uğratırken, dost ve düşman gözetmeksizin uyguladığı gümrük vergileri ticarette kalıcı etkiler bırakabilir. Kimileri ABD, Rusya ve Çin arasında dünyayı üçe bölen bir düzenin şekillenmesinden endişe ediyorlar.
Almanya'nın muhtemel yeni başbakanı Friedrich Merz, Avrupa için "gece yarısına beş dakika kaldı" diyerek, hasım Rusya ve güvenilmez bir ABD'nin kıtayı savunmasız bırakabileceği uyarısında bulundu.
Alman parlamentosu, önümüzdeki Salı günü savunma harcamalarının artırılmasına yönelik geniş çaplı mali destek paketini oylayacak. Öte yandan Trump'ın Ukrayna ile Rusya arasında ateşkes sağlama çabaları hız kazanıyor.
JPMorgan'ın baş ekonomisti, Trump'ın yönetişime olan güveni sarsması hâlinde, ABD'nin yatırım merkezi olarak konumuna kalıcı zarar verebileceği uyarısında bulundu.
Piyasa katılımcıları, Wall Street'teki satış dalgasının nasıl şekilleneceğini yakından izliyorlar.
2. FED'İN FAİZ KARARI
Piyasalar giderek daha kırılgan hâle gelirken, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) gelecek hafta yapacağı para politikası toplantısında önümüzdeki aylarda faiz indirimine yeniden başlayıp başlamayacağına dair vereceği ipuçları takip edilecek.
Fed'in gelecek hafta çarşamba günü faizleri sabit tutması bekleniyor. Fed fonu vadeli kontratları, haziran ayında ilk faiz indiriminin yapılabileceğini ve 2025 sonuna kadar ise yaklaşık üç faiz indiriminin yapılabileceğine işaret ediyor.
Trump'ın ABD'nin komşularına ve müttefiklerine getirdiği yeni gümrük vergilerinin oluşturduğu belirsizliğin ABD ekonomisinin büyümesine dair endişeleri artırmasıyla Fed'in faiz indirimine yeniden başlayacağına dair beklentiler kuvvetlendi.
ABD'de bu hafta yayımlanan ve beklentilerin altında açıklanan Şubat ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE), faiz indirimi ihtimalini biraz daha kuvvetlendirirken, yeni gümrük vergilerinin enflasyon üzerindeki etkilerinin de hesaba katılması gerekecek. Bu durum, iş dünyası ve tüketiciler için büyük bir belirsizlik yaratıyor.
3. DAHA BİTMEDİ
Gelecek hafta faiz kararlarını açıklayacak merkez bankaları arasında İngiltere, İsveç ve İsviçre merkez bankaları bulunuyor.
İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) faizleri sabit tutması bekleniyor. Faizleri sabit tutması, bu yılın devamında yapacağı muhtemel niceliksel genişlemeden önce BOE'ye zaman kazandırabilir.
İsveç Merkez Bankası'nın da (Riksbank) faizleri sabit tutması bekleniyor. Riksbank'ın faizleri sabit tutması, gelişmiş ülkelerin merkez bankaları arasında iktisadi olarak en agresif gevşeme döngüsüne sahip İsveç'te bu döngünün son bulacağına işaret edebilir.
Genel olarak faiz oranlarını düşük seviyede tutmaya çalışan İsviçre'de ise olaylar farklı cereyan ediyor. G10 ülkeleri arasında en düşük faiz oranlarına sahip İsviçre Merkez Bankası'nın (SNB) politika faizini yüzde 0,25 seviyesine indirmesi bekleniyor.
4. JAPONYA'DA MAAŞ ARTIŞLARINA HAZIRLIK
Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz oranlarını yükseltmesi için koşullar oluşuyor gibi görünse de, bunun gerçekleşmesi yakın zamanda olmayacak gibi görünüyor.
Ücretlerdeki düzenli artışın tüketici harcamalarını artırmasını bekleyen BoJ Başkanı Kazuo Ueda, Perşembe günü parlamentoda parasal sıkılaştırma yanlısı bir konuşma yaptı.
Japonya'nın en büyük işçi sendikalarının ilkbaharda yapılacak müzakerelerde ortalama yaklaşık yüzde 6'lık bir maaş artışı talebinde bulunmaları bekleniyor. Hatta bir sendika, ortalama yüzde 5'lik bir artış üzerine gerçekleştirdiği müzakerelerden başarıyla ayrıldı.
5. ENFLASYONLA MÜCADELE
Enflasyonla mücadele, neredeyse tüm gelişmekte olan ülkelerin merkez bankaları için gündemde kalmaya devam ediyor.
Son yıllarda Fed ve diğer gelişmiş ülkeleri geride bırakıp para politikasında sıkılaştırma yapan Brezilya, gelecek hafta çarşamba günü faizleri tekrar 100 baz puan artırarak son sekiz yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 14.25'e çıkarabilir.
Güney Afrika Merkez Bankası (SARB) ise önümüzdeki Perşembe faiz kararını açıklayacak. Çoğu iktisatçı SARB'ın haftaya faizleri sabit tutmasını bekliyor fakat gelecekte faiz indirimi yönünde bir eğilim olduğunu görüyor.